昨日，腾讯股价再创新低。7月31日港股收盘后，腾讯股价单日跌幅高达3.27%，收于355.2港元。相比较2月2日最高点的476.6港元，腾讯股价累计跌幅高达25%，市值蒸发1.2万亿港元(约合1529亿美元)。
短短7个月的时间腾讯股价跌幅相当于百度和京东的市值总和，引起了广大业内人士争议，背后原因大家众说纷纭。
文/浅草财经
内因是根本
曾经有个传言，“做腾讯公司的员工，买腾讯公司的股票，能够屌丝逆袭。”足以说明腾讯是一个优秀的公司，股价涨幅大。不过今年2月以来，腾讯股价却出现了快速下滑的趋势。
作为国内巨型的互联网公司，腾讯市值下降是有原因的。
今年5月，腾讯公布了第一季度未经审核的财报，报告显示，增值服务收入468.77亿元，同比增长17%，占总收入的64%。网络游戏收入同比增长26%至人民币287.78亿元。智能手机游戏收入约达人民币217亿元，同比增长68%。
从收入结构可以看出，腾讯主要依赖于增值服务和网络游戏，而被外界看好的媒体广告、社交广告等业务占比较少。
以王者荣耀为首的手机游戏虽然为腾讯增加了不少营收，但是由于其被传“影响青少年学习”而负面新闻不断。
财报还显示在活跃用户方面，微信和WeChat合并月活跃用户为10.4亿，同比增长10.9%，环比增长5.2%。QQ的月活跃账户8.055亿，同比下降6.4%。
QQ和微信作为腾讯的两大法宝，QQ出现了用户数量下滑的局势，而微信用户超过10亿以后，在中国总人口才14亿的情 况下，已经遇到增长瓶颈。
当腾讯的用户数量遇到增长瓶颈的时候，投资者短期内自然不会看好其股价。
与此同时，在流量方面，腾讯系产品也遇到了增长瓶颈。
随着2018年开年以来，以抖音、快手为首的短视频突然崛起，从用户的数量和使用时长方面都取得飞速发展。短视频抢走了微信、QQ用户的部分流量，导致腾讯系产品受到威胁。今年4月，腾讯重启微视，微信封杀抖音就是最好的说明。
当然用户和流量增长遇搓只是腾讯股票下跌的一方面因素，还有大股东的抛售也是原因之一。
3月22日，腾讯第一大股东南非公司Naspers表示，将出售2%的腾讯股份，以改善资产负债表并加快增长。3月27日，腾讯控股总裁刘炽平以平均每股434.3624港元的价格减持100万股腾讯股票。
有业内人士表示，“游戏比重占比过高、用户和流量增长遇到瓶颈、大股东减持等内部因素的叠加都会导致腾讯股价受到影响。”
外因是助推器
除了内部因素，一些外部因素也是助推了腾讯股价下跌。
受国际环境的影响，中国科技股自2018年以来整体呈下跌趋势，不仅腾讯股价下跌，京东、阿里巴巴等美股也出现了下滑。
从国内市场看，由于本国限制外汇储备，国内热钱不能更多地流入美股市场。当美股市场流入的资金有限时，也会一定程度上影响美股股市价值。
加上今年经济环境下行，国内的企业迎来IPO上市潮，投资者手上的资金被分流，流入到腾讯股票市场自然会有限。7月12日，香港当天迎来8家内地公司同时IPO上市，更是闹出“钟少，不够敲 ”的笑话。
投资者角度来看，由于美联储加息，而且正处中美贸易战期间，投资者转为谨慎，甚至出现了恐慌。
不仅如此，股票价格也与外界舆论有一定关系。以Facebook为例，最近几个月，由于受用户隐私泄露影响，其股价不太乐观。特别是7月26日，Facebook在华设立的子公司脸书科技(杭州)有限公司的状态已经悄然变成了“撤销”，当日股价出现暴跌，跌幅近20%。
腾讯因为游戏营收占比较高，游戏本身又一直饱受争议，而受到舆论的影响。
今年5月下旬，腾讯投资自媒体“差评”，也受到舆论风波。最后腾讯决定重新评估“差评”，收回投资款。原因是“差评”存在着洗稿、抄袭，而被业内抨击。
内因也好，外因也罢，腾讯的市值7个月内跌掉了“百度+京东”绝非偶然。
