今年以来，经济行情不太达观，独角兽企业们纷繁争着要回国上市。
不过大众的眼睛也是雪亮的，这些独角兽企业尽管一个个看起来牛逼哄哄的，可是实际上却都是亏钱的主儿，没有几个会可以真实完成盈余的。
尽管他们自己宣扬将会成为下一个苹果、腾讯和阿里巴巴，不过出资者们也都不傻，究竟这些巨子的成功要靠命运加上努力，可不是随意做作做作情怀，吹吹牛逼就可以完成得了的。
美团估值暴降，王兴无法回绝
6月25日，港交所披露了美团点评招股书，意味着美团的正式上市现已临近了，而它也将成为继小米集团之后又一例“同股不同权”赴港上市事例。
其时商场传闻美团的估值高达600亿美元，折合人民币4000亿元，大约相当于我国三大航空公司——我国国航、东方航空、南边航空市值总和的1.45倍。
依据2017年的财报来看，我国三大航空公司上一年的经营赢利总和达到了243亿元人民币，而美团上一年则亏本掉了28亿元人民币。
开飞机载客的并且能赚到钱，可是还没有亏钱开电动车送外卖的身价高，你们说这科不科学?
当然不科学了，在阅历了小米IPO估值大幅缩水、上市首日破发的经验之后，出资者们也意识到美团估值存在的泡沫，于是乎都不情愿给出较高的估值。
近期各家投行现已开端进入搜集出资意向阶段，底子所有境内外长线基金，都只情愿对美团给出相对保存的价格，均以不超过400亿美元作为其估值上限。
因此在商场遍及不认可的情况下，美团的600亿估值也就成为了春梦一场。摆在王兴面前的只剩下两条路可走，要么不上市融资，要么承受我们给出的估值。
当然了，王兴肯定得挑选后边这条路，由于不论怎么样，只需上市了，他自己都是赚翻了的，而公司也能获得大笔现金而得以持续保持下去。
假设不上市的话，依照美团现在的烧钱速度，假设今后经济不行，公司缺钱碰到融不到资的情况，那么到时候将有可能面对现金流严重的危局。
所以从这几方面考虑的话，即便王兴心里有一千个、一万个不乐意，可是他仍然会挑选承受出资者们给出的估值的。
不信的话可以参照雷布斯，小米的估值被一降再降，雷军在无奈最后也只能挑选贱卖。究竟在生与死的挑选上，仍是活着愈加重要。
独角兽的夭亡也有很高概率!
关于美团的未来，可能有人会说，尽管美团现在不挣钱，可是将来可能像腾讯和阿里巴巴相同十分挣钱。
没错，未来的确是有这种可能，不过最初那么多互联网企业中，总共才有几家可以成为腾讯和阿里巴巴?而现在的160多家独角兽企业傍边，美团又有多大约率可以成为下一个腾讯、阿里呢?
可能又有人会说，美团现在现已是TMD中的一员，商场占有率很高，出路被商场遍及看好。
实际上，这种逻辑也是难以建立的，互联网职业瞬息万变，鬼知道美团还能不能牛逼下去。最初许多互联网公司中，成果杰出且被商场遍及看好的，是现在现已式微的新浪、搜狐等门户网站，而不是现在大红大紫的腾讯和阿里。
所以说美团现在尽管获得不错的成果，商场占有率也很高，可是并不代表他未来就能持续好下去。
这是由于它的外卖形式自身存在先天缺点。说白了，美团的形式就是指挥人肉大军干一个劳动密集型的工作!现在的配送费底子不行人力本钱，离开了补助就很难保持下去，所以是一种虚伪昌盛!
自从补助抢商场的阶段完毕之后，现在的外卖配送费现已很高了，有时候叫个二十块钱的饭吃，配送费和包装费加起来就占到了5块钱。另外从份量上来说，现在叫外卖也比堂食要少许多，由于美团要从商家那里抽成20%，那么商家就只能对外卖的份量进行克扣了。
所以越来越多人挑选出去吃饭而不是叫外卖，由于叫外卖的性价比不只越来越低，并且往往还要等上大半个钟头。
所以美团现在面对一个两难挑选，要么不要挣钱让外卖性价比高，以此吸引更多人消费，要么就是持续提供抽成，赶快寻求完成盈余。
从公司股东的利益动身，笔者以为美团会挑选后者。
由于假如挑选前者的话，公司一向不挣钱难保将来没人情愿出资，那时候估值的泡沫可能会俄然幻灭，到时自己的股份也换不了几个钱了。
而挑选后者的话，尽管商场份额可能会难以扩张，乃至呈现缓慢的萎缩，可是公司的盈余情况可以得到较好的改进，这种情况下只需上市融资，然后卖掉一点股权套现，公司可以活下去，自己也能赚到钱，是一个一举两得的好办法。
盈余遥遥无期的外卖形式
依据美团提交的招股书来看，2015年到2017年其经营收入分别为40.19亿元、129.88亿元、339.28亿元，而净赢利则为-105.19亿元、-57.95亿元、-189.88亿元，并且毛利率也呈现出连年下滑的趋势，分别为69.2%、45.7%、36.0%。
依据上述数据我们可以发现，最近几年美团的经营额超高速增加的一起，亏本也在不断扩大，而毛利率水平也在连年下滑。
那么这究竟是什么原因导致的呢?
说白了仍是外卖。美团曾经主要是做中介的，靠着卖饭馆餐馆、酒店旅社、电影院的优惠券，引导消费者曩昔消费，然后中心赚取提成的。这种形式尽管业务量不大，可是毛利率却很高，由于有点像空手套白狼嘛。
而现在美团的重心转到外卖上面后，需求雇佣一大批人来送外卖，而这些人一天最多也就送个二三十单，一个月算下来撑死也就一千单罢了。而靠着每单那两三块钱的配送费，是肯定不可能雇到一个年青小伙子来全职干这个的。
试想一下，每天风里来雨里去的在大街上奔走，又辛苦又风险，一个月赚3000块钱你情愿干吗?横竖我是不情愿的。
那么要想雇到人做这个，就得靠美团额定给予补助，而这些钱从哪里来呢?天然仍是得从消费者身上刮。
不过美团也不敢直接从消费者身上下手，由于这样我们会嫌他太贵，所以只能经过直接手法来收取这笔费用，也就是向商家收取抽成，然后商界再把这笔本钱转嫁个消费者。
美团抽成商家20%—25%的菜品价格提成，也就是说一份20元的外卖，商家要给美团4、5块钱，而这些钱拿来补助跑腿小哥和给公司其它职工发工资后，其实也会所剩无几。
想必王兴现在脑壳也是疼得凶猛，由于美团要完成盈余真的很难。
假如抽水再抽多点、配送费再进步一点的话，估量很快就没什么人在美团上叫外卖了，那么公司得完蛋。
假如抽水不抽多点的话，现在底子上也只能勉强保持盈亏平衡，要想赚到钱真的很难很难。
